寡头格局下的维生素D3，涨价会不会持续

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导读

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维生素D3又称胆钙化醇，是一种作用于钙、磷代谢的激素前体，它与阳光有密切关系，所以又叫“阳光维生素”。

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维生素D3近期价格暴涨

维生素D3行业技术壁垒较高，处于寡头格局，价格弹性大。前期价格低迷的维生素D3，近期出现了暴涨的趋势：

6月27日，维生素D3最新报价-元/公斤，较6月22日的-元/公斤暴涨90%。之后国内维生素D3价格连续大涨，较6月初上涨约55-80元/公斤，涨幅超过6倍。

环保督查及行业整合，D3月供应量明显缩减，目前维生素D3正常生产的主要集中在浙江，花园生物，台州海盛，新和成，浙江医药；金达威维D3停产。花园生物以短单为主，按照目前元/kg价格，预计17年净利润超过3亿元，业绩弹性大。

进口贸易中只有台州海盛从日本进口胆固醇；出口胆固醇主要有花园生物和安徽科宝生物。

维生素D3医药级年1-4月出口企业排名

维生素D3饲料级年1-4月出口企业排名

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为什么维生素D3出现猛涨情况呢？

环保压力，产能下降

近期由于受环保和供给侧改革等因素影响，部分小厂出清，市场集中度进一步提升，在持续的环保压力和成本压力下，部分企业停减产，新进入者行业壁垒受限，进入困难。

产业链产品的潜在影响力

目前维生素D3主要用于饲料级较多，但饲料中维生素D3的含量极少，因此养行业对维生素D3涨价与否，没有太大影响。那么为什么维生素D3还这样猛涨呢？小编觉环保灭鼠剂、药用的抗骨质疏松及钙制剂。

环保灭鼠剂剂胆钙化醇灭鼠剂，是目前唯一准许使用维生素D为基础有效成分的灭鼠剂，符合无公害环保储粮及有机产品加工储藏运输过程中的鼠害治理，也填补了国内空白。花园生物“年产0吨灭鼠剂项目”目前处于中试生产阶段，公司还在建更大的生产车间，待灭鼠剂全面推向市场，想想全世界有多少只老鼠，市场价值真是可观呐！

药用原料在维生素D3产业链中是最大的潜力股，全活性维生素D3是VD3产业链最高端产品，是抗骨质疏松及钙制剂第二大药品。全活性维生素D3医院年销售额为4.54亿元，预计整体市场规模超过10亿元。考虑到未来科研项目的推进，维生素D3有可能合成更多的药用产物，治疗更多的疾病，全球人口老龄化加重、老年人骨质疏松及儿童补钙问题等综合因素，使得维生素D3的市场价值升高。

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寡头格局下的维生素D3

会不会继续涨价呢？

维生素D3的主要生产厂家花园生物，产维生素D3约吨，行业占比超过40%，可以说是该行业的寡头了。该公司计划非公开发行募资4.22亿元，用于“核心预混料项目”、“年产0吨灭鼠剂项目”和“花园生物中心研发项目”，其中25-羟基维生素D3带动全年公司业绩确定性高增长。后期公司为进一步提高业绩可能会对维生素D3进行业整合等调整。

有专业人士认为维生素D3涨价周期可能在1年左右；也有人士认为该次涨价是环保级别提升、投机者炒作等；还有人士认为市场需求变化不大，待供需达到新的平衡后，就会停止涨价了。小编以为，市场经过博弈后，就会有优胜劣汰，不管是大厂小厂停止报价，还是经销商惜售，以及许多客户提前囤货，待达到供求关系平衡时，定然是不再涨价了。

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